央行积极开展预调操作和预期管理,银行提前备战考核
年中又到 钱却不紧
6月底年中是银行考核的重要日子,尤其是今年开始实施的MPA(宏观审慎评估体系)更是让业内人士感受到压力。6月份马上就要收官,资金面流动性却并未如预期中紧张,短期资金利率甚至出现了大幅回调。对此,华安证券(行情600909,诊股)首席宏观分析师徐阳指出,不仅银行机构提前备战,央行也在这个时间点驰援流动性,因而资金面相对比较宽裕,预计6月末资金面将平稳过渡。不过到了7月份,随着央行边际收紧,流动性可能会趋紧。
年中资金利率普遍回调
6月以来,央行积极开展预调操作和预期管理,提供资金支持,稳定了市场预期。本月中上旬,央行通过MLF、逆回购等工具向主要商业银行提供了充足的流动性,较好满足了机构对跨税收征期、跨监管考核期的流动性需求。同时,央行加强了与市场沟通,消除信息不对称,缓解了市场担忧情绪。
央行周三以利率招标方式开展了2900亿元逆回购操作。其中包括300亿7天、1600亿14天及1000亿28天逆回购操作,中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%,均与上次持平。当日有400亿逆回购到期,以及2070亿MLF到期,净投放530亿元。
本周来看,由于临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平,周一、周二均不开展公开市场操作,连续净回笼600亿元,也是央行连续5日从公开市场回收流动性。
不过银行间市场资金面总体呈现出宽松局面,昨日,shibor(上海银行(行情601229,诊股)间同业拆放利率)全线下跌。事实上,自6月21日至今,隔夜Shibor已实现32.94个基点的降幅,其中本周下跌幅度就达到25.04个基点。7天期及1个月期以上的Shibor近日也均连续回调。此前1年和10年期国债连续10个交易日倒挂结束,
中信建投证券宏观分析师黄文涛指出,月末资金面平稳过渡压力不大,尽管本周央行净回笼,但是随着缴税缴准压力过去,银行流动性整体缓和。上周银行同业存单继续放量发行,银行应对本周五MPA和LCR考核准备愈加充分,预计6月末资金面平稳过渡压力不大。
理财产品收益率全面上升
与3月份的MPA考核类似,6月份资金最云南省儿童癫痫病医院哪家好紧张的时候是在6月中上旬,当时Shibor利率出现了一波反弹。与此同时,各家银行也针对资金面情况提前备战。
比如理财产品收益全面上升,6月初开始有国有大行推出“5字头”理财产品,随后各家银行理财产品收益率水涨船高。普益标准监测数据显示,上周91家银行共发行了1785款银行理财产品,其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.58%,较上期上升0.患上癫痫危害有哪些04个百分点。
值得注意的是,6月份银行理财预期收益率与同业存单发行利率出现了明显背离:前者持续上升,而后者则出现了明显下降。招商证券(行情600999,诊股)固收分析师徐寒飞指出,二季度商业银行同业理财受到同业负债的压力而出现明显放缓,那么半年末银行理财规模考核目标的压力很可能转移到零售理财端,这也是最近几周理财预期收益率大幅回升的背后原因。预计跨季之后,理财规模的压力会大幅减轻,从而会使得理财预期收益率再次出现下降。
中信建投癫痫手术价格证券宏观分析师黄文涛指出,下半年银行同业负债去杠杆进入到后半段,三季度有望观察到同业存单需求下滑,同业存单利率也将真正进入下行通道。在监管进程中,银行一般性存款的争夺郑州癫痫病治疗的医院将变得更为激烈,过去建立在同业融资上的资产端处置也需要较长时间。